💥自從William Bengen (1994、1996、1997、2001)與Trinity Study (1998、2011)的研究相繼發表後，在國外採「資產配置」的退休金投資組合，已經被財務顧問與學術界廣泛應用，主要的提領方式為每年或每月進行提領，大致上分成兩種模式：
👉🏻通膨調整的固定提領策略(Constant Inflation-adjusted Spending)
👉🏻動態提領策略(Variable Spending Strategies)
💦主要皆是利用投資組合的資本利得與配息來支應生活(Total return appoarch)，與台灣目前普遍靠「存股領股息」維生的觀念大不相同！
💥今天要介紹的最新研究，是採用和Bengen、Trinity Study相同的研究方式，與前人研究不同的地方在於，資料期間擴充至「1871-2015年」，另外還加入「0.05%」的投資費用，更符合現實狀況！因應國外正流行的F.I.R.E運動(財務獨立、提早退休)，將退休期間擴充到「60年」！
💥關於「固定提領」策略，最值得討論的兩個點就是：
👉🏻提領率👉🏻股債比
💦下列進行「看圖說故事」：
💧對「傳統」60多歲退休的人士，這次研究的結果跟Trinity Study相符合。在退休後的30年內，採4%的提領率加上至少50%的股票部位，算是相當安全的。
💧越早「提早退休」的話，提領的成功率也會明顯跟著下降。
💧若想在30歲提早退休，3.5%的提領率搭配50-75%的股票部位，成功率高至9成以上！
💧不管是要「傳統」退休還是「提早」退休，最安全的區域，建議為3.5%的提領率加上50-75%的股票部位。
💧對於越想要「提早」退休的人，股票部位的占比越是重要。舉例來說，1:1的股債比在30年的退休期間內，提領4%的成功率有95%，但延伸到60年的退休期間，成功率降至65%，失敗機率變高到7倍！
💧5%的提領率，不管對於「傳統」退休或「提早」退休人士，基本上都有很高的危險性。
💧對於「傳統」退休人士，想要股票部位低於50%，意味投資組合波動度較低，採取3.5%的提領率會比較好。🔥低波動與提領率之間看似有種「取捨」關係！
⭐就結果來看，對「提早」退休的人來說，「股票部位」的占比變得很重要。但個人覺得，研究終歸研究，回到現實，更高的股票部位可能會讓你退休後睡不著覺、吃不下飯，股市一跌、心裡一慌，什麼研究、理論都拋到九霄雲外了！最怕的就是心裡一亂做錯投資決策，反而結果更慘，提早退休變成提早破產！
⭐但股票比例高到一定的程度之後，再提升的效益是很差的，甚至有負向效果。因為股票的高度波動性，運氣不好，如果剛退休就遇到連續幾年的低檔，退休金初期就大幅貶值，整體複利效果也會跟著大降。
💧越早「提早退休」的話，提領的成功率也會明顯跟著下降。
💧若想在30歲提早退休，3.5%的提領率搭配50-75%的股票部位，成功率高至9成以上！
💧不管是要「傳統」退休還是「提早」退休，最安全的區域，建議為3.5%的提領率加上50-75%的股票部位。
💧對於越想要「提早」退休的人，股票部位的占比越是重要。舉例來說，1:1的股債比在30年的退休期間內，提領4%的成功率有95%，但延伸到60年的退休期間，成功率降至65%，失敗機率變高到7倍！
💧5%的提領率，不管對於「傳統」退休或「提早」退休人士，基本上都有很高的危險性。
💧對於「傳統」退休人士，想要股票部位低於50%，意味投資組合波動度較低，採取3.5%的提領率會比較好。🔥低波動與提領率之間看似有種「取捨」關係！
⭐就結果來看，對「提早」退休的人來說，「股票部位」的占比變得很重要。但個人覺得，研究終歸研究，回到現實，更高的股票部位可能會讓你退休後睡不著覺、吃不下飯，股市一跌、心裡一慌，什麼研究、理論都拋到九霄雲外了！最怕的就是心裡一亂做錯投資決策，反而結果更慘，提早退休變成提早破產！
⭐但股票比例高到一定的程度之後，再提升的效益是很差的，甚至有負向效果。因為股票的高度波動性，運氣不好，如果剛退休就遇到連續幾年的低檔，退休金初期就大幅貶值，整體複利效果也會跟著大降。
圖片來源：EarlyRetirementNow by Dr. ERN , Ph.D. in economics.
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